Naast venture capital fondsen en business angels spelen family offices een steeds grotere rol in het financieringslandschap. Zij investeren kapitaal van vermogende families en doen dit vaak met een lange horizon en een andere benadering dan traditionele investeerders.
Voor ondernemers kunnen family offices een interessante financieringsbron zijn, maar de werkwijze, verwachtingen en besluitvorming verschillen wezenlijk van die van VC’s.
In dit artikel lees je wat family offices zijn, hoe ze investeren en wanneer ze passen bij een onderneming.
Wat is een family office?
Een family office is een organisatie die het vermogen beheert van:
- één vermogende familie (single family office)
- of meerdere families (multi family office)
Family offices richten zich op:
- vermogensbehoud
- vermogensgroei
- langetermijninvesteringen
Investeren is één van de instrumenten, geen doel op zich.
Verschil tussen family offices en venture capital
Belangrijke verschillen:
Family offices:
- investeren eigen vermogen
- geen vaste fondslooptijd
- meer flexibiliteit in structuur
- vaak langere horizon
- minder druk op snelle exits
Venture capital:
- investeert fondskapitaal
- vaste looptijd
- duidelijke exitdruk
- focus op schaal en rendement
Dit verschil beïnvloedt besluitvorming sterk.
Hoe investeren family offices?
Family offices investeren op verschillende manieren:
- directe equity-investeringen
- co-investments met andere investeerders
- leningen of hybride structuren
- minderheids- of meerderheidsbelangen
De structuur wordt vaak maatwerk afgestemd op bedrijf en familie.
In welke fase investeren family offices?
Family offices zijn actief in:
- seed en growth
- scale-up fase
- mature bedrijven
- overnames en herstructureringen
Veel family offices hebben geen strikte fase-afbakening, maar kijken vooral naar:
- kwaliteit van het bedrijf
- risicoprofiel
- strategische fit
Waarom ondernemers kiezen voor family offices
Ondernemers werken met family offices vanwege:
- lange adem
- minder exitdruk
- flexibele voorwaarden
- persoonlijke betrokkenheid
- stabiliteit in aandeelhouderschap
Voor sommige bedrijven is dit aantrekkelijker dan snelle groei met VC.
Wat verwachten family offices van ondernemers?
Family offices letten vaak op:
- vertrouwen en relatie
- kwaliteit van het management
- realistische groeiplannen
- kapitaaldiscipline
- transparantie
De klik en reputatie spelen vaak een grotere rol dan bij institutionele fondsen.
Governance en betrokkenheid
De betrokkenheid van family offices verschilt sterk:
- sommige zijn zeer hands-off
- andere nemen board seats
- soms wordt actief meegedacht
Governance is meestal minder gestandaardiseerd dan bij VC, maar moet wel duidelijk worden afgesproken.
Voordelen van family office financiering
Voordelen zijn onder andere:
- geduldiger kapitaal
- maatwerk in structuren
- minder agressieve voorwaarden
- stabiliteit op lange termijn
Voor bedrijven die duurzaam willen bouwen kan dit goed passen.
Nadelen en aandachtspunten
Er zijn ook aandachtspunten:
- minder procesmatig
- besluitvorming kan persoonlijk zijn
- beperkte schaalbaarheid van kapitaal
- afhankelijkheid van één partij
- minder ervaring met snelle groei of exits
Niet elk family office past bij elk bedrijf.
Family offices en vervolgfinanciering
Bij vervolgfinanciering:
- kijken VC’s naar de cap table
- beoordelen zij governance en afspraken
- speelt reputatie van het family office mee
Een goed ingerichte family office-investering is geen probleem, maar rommelige afspraken wel.
Wanneer is een family office geschikt?
Family office kapitaal past vooral wanneer:
- lange termijn belangrijker is dan snelle exit
- het bedrijf kapitaaldiscipline nastreeft
- maatwerk gewenst is
- stabiliteit in aandeelhouders belangrijk is
Voor hypergroei met korte exit is VC vaak logischer.
Veelgemaakte misverstanden
- family offices zijn altijd passief
- family offices denken niet in rendement
- family offices zijn sneller dan VC’s
- family offices zijn minder professioneel
In werkelijkheid verschilt dit sterk per familie.
Best practices voor ondernemers
Doe goed vooronderzoek
Niet elk family office is hetzelfde.
Investeer in relatie
Besluitvorming is vaak persoonlijk.
Wees helder over verwachtingen
Groei, exit en betrokkenheid.
Leg afspraken zorgvuldig vast
Ook als de sfeer informeel is.
Denk vooruit
Ook richting toekomstige investeerders.
Conclusie
Family offices vormen een belangrijke en groeiende groep investeerders met een eigen dynamiek. Ze bieden geduldig en flexibel kapitaal, maar vragen om een andere benadering dan venture capital.
Ondernemers die begrijpen hoe family offices denken en investeren, kunnen hiermee duurzame partnerships opbouwen die passen bij een lange termijn visie.
