Niet elke startup hoeft aandelen weg te geven om te groeien. In 2026 zien we dat steeds meer bedrijven kiezen voor venture debt, revenue-based financing of andere non-equity vormen van kapitaal. Vooral in economisch onzekere tijden zoeken founders naar manieren om hun runway te verlengen zonder forse dilutie.
In dit artikel leggen we het verschil uit tussen venture debt, alternatieve financiering en equity — én helpen we je bepalen welke optie het beste past bij jouw groeifase, risicoprofiel en businessmodel.
Wat is venture debt? (2026-update)
Venture debt is een type lening speciaal voor snelgroeiende startups en scaleups die al venture capital hebben aangetrokken. Het wordt vooral gebruikt om:
- runway te verlengen
- groei te versnellen
- kapitaalintensieve projecten te financieren
Hoe venture debt werkt:
- hogere rente dan bankleningen
- wordt verstrekt vaak door gespecialiseerde venture debt fondsen
- vaak met warrants (recht om aandelen te kopen)
- looptijd typisch 2–4 jaar
Waarom venture debt populairder is in 2026:
- waarderingen staan onder druk
- founders willen minder dilutie
- meer aanbieders in EU en NL
- strengere equity-rondes maken debt aantrekkelijker
Alternatieve financieringsvormen naast equity
Niet alleen venture debt groeit — ook andere modellen worden steeds populairder.
1. Revenue-Based Financing (RBF)
Startups betalen terug op basis van omzet.
Ideaal voor:
- SaaS
- e-commerce
- subscription modellen
Voordelen:
- geen aandelen weggeven
- flexibiliteit bij schommelende omzet
Nadeel:
- kan duurder zijn dan traditionele debt
2. Factoring / Invoice financing
Snelle voorfinanciering van facturen.
Populair bij:
- B2B bedrijven
- logistiek
- productie
- dienstverlening
3. Leasing & asset-based lending
Voor bedrijven met fysieke assets, zoals:
- hardware
- machines
- clean-tech apparatuur
- medtech devices
Goed voor deep-tech.
4. Subsidies en non-dilutive capital
In 2026 ruimer beschikbaar via:
- Horizon Europe
- EIC Accelerator
- Innovatiekrediet
- RVO subsidies
Zeer aantrekkelijk voor deep-tech, biotech, energy en climate tech.
Wanneer kies je equity?
Equity blijft de juiste keuze bij:
1. Explosieve groei
Als je snel marktaandeel wilt pakken.
2. Lange time-to-market
Bij biotech, deep-tech en climate-tech is equity noodzakelijk.
3. Hoge onzekerheid / technisch risico
Investeerders dragen risico mee → equity is beter.
4. Scale-up fase
Wanneer kapitaalbehoefte > €5M–€10M is.
Wanneer kies je venture debt?
Venture debt past vooral bij startups die:
1. Al VC hebben opgehaald (Series A of later)
Venture debt-fondsen verstrekken geen leningen zonder equity-basis.
2. Stabielere omzet en traction hebben
Recurring revenue = hogere kans op approval.
3. Runway willen verlengen zonder veel dilutie
Perfect om 6–12 maanden extra tijd te kopen.
4. Duidelijke milestone-planning hebben
Debt werkt goed als je precies weet hoe en wanneer je rendement genereert.
5. Gedeeltelijke financiering nodig hebben
Bijvoorbeeld 25–30% debt + 70–75% equity.
Vergelijking venture debt vs equity (2026)
| Aspect | Venture Debt | Equity |
|---|---|---|
| Dilutie | Laag | Hoog |
| Risico startup | Hoger | Lager |
| Kosten | Rente & fees | Aandelen weggeven |
| Looptijd | 2–4 jaar | Permanent |
| Geschikt voor | Startups met omzet | Startups met groot potentieel |
| Bedrijvenfase | Series A+ | Pre-seed t/m growth |
| Flexibiliteit | Lager (covenants) | Hoger |
| Snelheid | Vaak sneller | Soms traag |
Veelgemaakte fouten bij venture debt (en hoe je ze voorkomt)
1. Te veel debt opnemen
→ Kan cashflow verstikken.
Advies: max 20–35% van je totale funding.
2. Debt gebruiken voor product R&D
Debt is voor groei, niet voor risk engineering.
3. Covenants onderschatten
Covenants kunnen:
- spending beperken
- versneld terugbetalen eisen
- rapportageverplichtingen opleggen
4. Debt nemen zonder buffer
Zorg altijd voor cashreserves.
Hoe kies je de juiste financieringsvorm in 2026?
Gebruik dit stappenplan:
Stap 1: Is je omzet stabiel?
→ Ja: venture debt of RBF
→ Nee: equity
Stap 2: Is je bedrijf kapitaalintensief?
→ Ja: equity + subsidies
→ Nee: debt is aantrekkelijk
Stap 3: Hoeveel runway heb je nodig?
→ < 6 maanden: equity
→ 6–12 maanden: debt
Stap 4: Wat is belangrijker: snelheid of controle?
→ snelheid: equity
→ controle: debt
Conclusie: venture debt is in 2026 een volwassen alternatief voor equity
In 2026 hebben founders meer financiële opties dan ooit. Venture debt, revenue-based financing en subsidies vormen een strategische aanvulling op equity — vooral voor startups met omzet, bewezen product en een duidelijke groeiplan.
De beste deals ontstaan vaak uit een hybride aanpak:
25–35% venture debt + 65–75% equity.
Zo behoud je controle, verleng je runway en verlaag je de totale verwatering.
