Wanneer een investeerder serieus overweegt om in jouw start-up te stappen, volgt vrijwel altijd een due diligence-onderzoek. Dit is het moment waarop alle cijfers, documenten en afspraken onder de loep worden genomen. Het doel: nagaan of wat je hebt gepresenteerd klopt – en of het risico aanvaardbaar is.
In dit artikel lees je wat due diligence precies inhoudt, welke soorten onderzoeken er zijn en hoe je je er als ondernemer op kunt voorbereiden.
Wat betekent due diligence?
De term due diligence betekent letterlijk “gepaste zorgvuldigheid”.
Het is een onderzoek dat investeerders uitvoeren voordat ze een deal sluiten, om te controleren of de informatie van de onderneming volledig en correct is.
Het due diligence-proces bevestigt onder meer:
- dat de cijfers in je businessplan kloppen;
- dat de juridische structuur helder is;
- dat er geen verborgen risico’s zijn (zoals openstaande schulden of IP-problemen).
Waarom due diligence belangrijk is
Voor investeerders is het een manier om risico’s te beperken.
Voor founders is het juist een kans om professionaliteit te tonen.
Een goed voorbereid due diligence-traject versnelt de investering en vergroot de kans op een succesvolle closing.
Wie zijn data room, contracten en financiële cijfers op orde heeft, laat zien dat het bedrijf volwassen opereert – een groot pluspunt bij elke VC of angel-investeerder.
De drie hoofdvormen van due diligence
1. Financiële due diligence
Hierbij wordt gekeken naar alle financiële gegevens van je bedrijf:
- jaarrekeningen, cash-flow en prognoses;
- omzet- en kostentrends;
- schulden, verplichtingen en lopende leningen;
- belastingpositie en eventuele achterstanden.
Tip: zorg voor een overzichtelijke P&L-rekening, actuele balans en duidelijke toelichting op uitzonderlijke kosten of inkomsten.
2. Juridische due diligence
Investeerders willen zeker weten dat de onderneming juridisch klopt.
Ze controleren onder meer:
- statuten en aandeelhoudersovereenkomst;
- contracten met klanten, leveranciers en werknemers;
- eigendom van intellectueel eigendom (IP);
- lopende rechtszaken of potentiële claims.
Een start-upadvocaat kan helpen om deze documenten vooraf te controleren, zodat er geen verrassingen ontstaan.
3. Technische due diligence
Bij technologie- of productbedrijven analyseren investeerders of de oplossing schaalbaar en veilig is.
Onderzocht wordt:
- de kwaliteit van de code of technologie;
- beveiliging en compliance (bijv. AVG/GDPR);
- ontwikkelprocessen en onderhoud;
- afhankelijkheid van derden (API’s, licenties, hardware).
Een positief technisch rapport kan veel vertrouwen wekken bij investeerders.
Andere vormen van due diligence
Afhankelijk van de sector kan een investeerder ook uitvoeren:
- Commerciële due diligence: marktpositie, concurrentie, klanten.
- Operationele due diligence: efficiëntie van processen en organisatie.
- ESG-due diligence: impact op milieu, maatschappij en governance.
Hoe verloopt het proces?
- Intentieverklaring of term sheet
Nadat partijen akkoord zijn over de hoofdlijnen, start het due diligence-onderzoek. - Data room inrichten
Alle relevante documenten worden gedeeld (zie ook Hoe bereid je je start-up voor op een investeringsronde?). - Analyse door specialisten
Juridische, financiële en technische experts beoordelen de gegevens. - Rapportage & bevindingen
De investeerder ontvangt een rapport met eventuele aandachtspunten. - Eventuele aanpassingen & closing
Soms leiden bevindingen tot aanpassingen in de waardering of voorwaarden voordat de definitieve overeenkomst wordt getekend.
Hoe bereid je je als founder voor?
- Begin op tijd. Wacht niet tot na de term sheet; start direct met je data room.
- Gebruik een checklist. Zorg dat je alle categorieën (financieel, juridisch, technisch) afdekt.
- Houd documenten up-to-date. Versies en datums moeten kloppen.
- Wees transparant. Verzwijg geen problemen – investeerders waarderen eerlijkheid.
- Werk met een adviseur of advocaat. Een externe blik voorkomt fouten.
Checklist: belangrijkste documenten
| Categorie | Documenten |
|---|---|
| Financieel | Jaarrekening, P&L, balans, prognoses, bankafschriften |
| Juridisch | Statuten, aandeelhoudersregister, contracten, IP-registraties |
| Operationeel | Klant- en leverancierscontracten, KPI-rapportages |
| Team | Arbeidsovereenkomsten, optie- of aandelenplannen |
| Compliance | Privacy- en AVG-documentatie, certificeringen |
Veelgemaakte fouten
- ❌ Geen duidelijke eigendom van IP (code staat op naam van individu).
- ❌ Onvolledige of verouderde financiële gegevens.
- ❌ Geen overzicht van openstaande contracten of verplichtingen.
- ❌ Te laat starten met het verzamelen van documenten.
- ❌ Onduidelijkheid over aandelenverdeling of optieplannen.
Door deze valkuilen te vermijden, verloopt het proces veel soepeler.
Interne links
- Wat is venture capital?
- Hoe bereid je je start-up voor op een investeringsronde?
- Cap table & aandelenverdeling
Conclusie
Due diligence is geen hindernis, maar een kans om te laten zien dat jouw start-up professioneel en transparant opereert.
Door je documenten, cijfers en juridische structuur goed te organiseren, bouw je vertrouwen op – het belangrijkste ingrediënt voor een succesvolle investering.
Een goed voorbereide due diligence bespaart tijd, voorkomt verrassingen en vergroot de kans dat de deal uiteindelijk doorgaat.
