Wat zijn venture debt en revenue-based financing?

Niet elke start-up wil of kan direct aandelen verkopen om kapitaal op te halen.
Naast equity-investeringen bestaan er twee populaire alternatieven: venture debt en revenue-based financing.

Deze financieringsvormen worden steeds vaker gebruikt door Nederlandse start-ups en scale-ups die willen groeien zonder te veel verwatering.

In dit artikel leggen we helder uit wat deze vormen betekenen, hoe ze werken, en wanneer ze een goed alternatief zijn voor venture capital.

Wat is venture debt?

Venture debt is een vorm van schuldfinanciering speciaal voor snelgroeiende start-ups die al venture capital hebben opgehaald.
Het wordt meestal verstrekt door gespecialiseerde banken of fondsen, naast een bestaande equity-investering.

🎯 Voor wie is venture debt bedoeld?

• Bedrijven met sterke groei
• Start-ups die al een VC-ronde hebben gedaan
• Ondernemingen met voorspelbare omzet of schaalbaar businessmodel

Venture debt is vaak een aanvulling op equity, geen vervanging.

Hoe werkt venture debt?

Venture debt bestaat meestal uit een lening met:

• een looptijd van 2–4 jaar
• rente (meestal 7–12%)
• een kleine equity-component (warrants)

De lening wordt vaak gebruikt als extra groeigeld tussen twee investeringsrondes, zonder dat founders grote stukken van hun bedrijf hoeven weg te geven.

📌 Belangrijk: venture debt wordt vaak verstrekt wanneer er al een geloofwaardige VC aan boord is — dit verlaagt het risico voor de kredietverstrekker.

Lees ook: Wat is venture capital en hoe werkt het?

Voordelen van venture debt

Voor ondernemers:

• Minder verwatering dan bij een equity-ronde
• Sneller beschikbaar kapitaal
• Geschikt voor groei zonder nieuwe waarderingsronde

Voor investeerders:

• Verhogen van runway en stabiliteit
• Minder druk op equity rondes
• Behoud van aandelenbelang van founders

Nadelen van venture debt

• Maandelijkse aflossing kan cashflow belasten
• Alleen geschikt voor bedrijven met sterke groeiprognoses
• De venture debtverstrekker krijgt vaak warrants of andere rechten
• Niet haalbaar voor zeer vroege start-ups zonder inkomsten

Wat is revenue-based financing (RBF)?

Revenue-based financing (ook wel omzetgebaseerde financiering) is een flexibel financieringsmodel waarbij een bedrijf geld ophaalt en het terugbetaalt via een percentage van de omzet.

Het is populair bij bedrijven met voorspelbare maandelijkse inkomsten, zoals SaaS- en e-commercebedrijven.

🎯 Hoe werkt RBF?

• Je krijgt direct een bedrag (bijv. €100.000).
• Je betaalt maandelijks een percentage van je omzet terug (bijv. 5–10%).
• Geen vaste looptijd — de lening eindigt zodra het totaalbedrag + fee is terugbetaald.

De totale kosten liggen meestal tussen de 6–12% bovenop het geleende bedrag.

Voordelen van revenue-based financing

Voor ondernemers:

• Geen verwatering — aandelen blijven intact
• Flexibele aflossing: lagere omzet = lagere betaling
• Geen behoefte aan waardering of grote juridische documenten
• Sneller te regelen dan VC-investeringen

Voor investeerders:

• Relatief stabiele terugbetaling
• Interessant voor bedrijven met terugkerende omzet

Nadelen van revenue-based financing

• Alleen geschikt voor bedrijven met stabiele omzet
• Kan duurder uitvallen dan traditionele leningen
• Bij lage omzet kan de terugbetaling langer duren

Lees ook: Hoe vind je een investeerder als start-up in Nederland

Venture debt vs revenue-based financing: belangrijkste verschillen

Wanneer kies je voor venture debt?

Venture debt is ideaal wanneer:

• je al een VC-investering hebt opgehaald
• je extra runway wilt creëren zonder nieuwe ronde
• je groei wilt versnellen (bijv. sales, internationalisatie)
• je cashflow voldoende is om rente + aflossing te dragen

Wanneer kies je voor revenue-based financing?

RBF is geschikt wanneer:

• je een SaaS- of abonnementmodel hebt
• je voorspelbare omzet hebt
• je geen aandelen wilt verkopen
• je snel extra groeikapitaal nodig hebt voor marketing of voorraad

Lees ook: Cap table en aandelenverdeling bij start-ups

Voorbeeldsituaties

Voorbeeld 1 – SaaS scale-up
Een Nederlandse SaaS-start-up groeit 8% maand-op-maand en wil marketing opschalen.
Revenue-based financing is ideaal omdat terugbetaling meebeweegt met groeipercentage.

Voorbeeld 2 – Deep tech start-up
Een deep tech start-up heeft al een Series A opgehaald en wil meer runway voor productontwikkeling.
Venture debt is passend, omdat een nieuwe equity-ronde te veel verwatering zou opleveren.

Welke partijen bieden venture debt en RBF in Nederland?

Venture debt aanbieders:

• Silicon Valley Bank (EU)
• EIB-achtige financieringen
• Specialistische fondsen binnen NL fintech-sector
• Private kredietverstrekkers

RBF aanbieders:

• Uncapped
• Capchase
• Vitt
• Raft

Veelgemaakte fouten bij deze financieringsvormen

1. ❌ Niet goed inschatten van toekomstige omzet (bij RBF)
2. ❌ Onvoldoende cashflow voor aflossing (bij venture debt)
3. ❌ Te veel verschillende financieringsvormen combineren zonder structuur
4. ❌ Geen rekening houden met voorwaarden in een toekomstige investeringsronde
5. ❌ Te laat documenteren of onduidelijke afspraken met investeerders

Bij twijfel is het altijd verstandig een fiscalist of corporate finance-adviseur te betrekken.

Conclusie

Venture debt en revenue-based financing zijn waardevolle alternatieven voor traditionele aandelenfinanciering.
Ze geven ondernemers meer flexibiliteit, minder verwatering en extra groeiopties — mits ze goed worden ingezet.

Voor bedrijven met voorspelbare omzet of VC-steun kunnen deze financieringsvormen een ideale manier zijn om sneller en slimmer te schalen.